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业内人士需求不足料显著制约猪价上涨空间军事财经财经要闻资讯生活dd

发布时间:2021-01-20 09:47:37 阅读: 来源:榛子厂家

业内人士:需求不足料显著制约猪价上涨空间 军事财经 - 财经要闻 - 资讯生活

猪价上涨或刚开始

民生证券宏观研究院研究员朱振鑫表示,本轮猪价上涨源于供给收缩遭遇需求企稳。长期亏损导致养殖户退出,生猪存栏量创2009年以来新低,在当前经济低迷的背景下,需求端增量空间有限。朱振鑫认为,本轮上涨行情中生猪存栏量持续下滑,主要因能繁母猪剧烈淘汰导致仔猪供给收缩限制补栏,仔猪价格年初至今已上涨123%。他认为,年前猪价将持续承压。根据生物周期,仔猪到出栏需5个月时间,即使现在补栏,年底才能形成新的有效供给,年前生猪供给持续紧张,猪价上涨或刚开始。

中金公司固定收益研究员陈健阳认为,下半年通胀上行压力主要来自猪肉价格上涨。尽管生猪供给减少使得猪价上行较为明确,但需求不足将显著制约猪价上涨空间,预计猪肉价格上涨不会导致通胀大幅回升。由于去年下半年基数偏低,CPI同比增速逐步回升可能性大,预计年底CPI同比增速或在2%至2.5%。

陈健阳认为,按照预估通胀水平,如果名义利率没有显著回落,实际利率仍将处于相对高位,这将继续抑制居民消费和企业投资。此外,股票市场下跌对通胀影响也值得关注。本轮股票市场上涨并未显著推升通胀预期,不过由于当前股市参与者众多,股票市场暴跌导致的财富再分配却可能显著拖累通胀预期,如果居民消费受到股市下跌拖累,通胀可能面临较大下行风险。

非食品通胀压力不大

尽管猪肉价格上行增大通胀压力,但下半年非食品通胀压力并不大。交通银行金融研究中心报告认为,两方面原因导致工业生产者购进价格跌幅扩大:一方面,国际大宗商品低位震荡,输入性通缩压力不减;另一方面,煤炭、钢铁、金属冶炼、原材料加工等上游产业去产能压力,内需不足难以推升价格。随着大宗商品和原油价格止跌企稳,一系列基建投资项目可能改善需求,下半年PPI同比跌幅可能收窄,但负增长态势在年内难以扭转。

中金公司报告认为,一方面,工业价格改善空间有限。工业价格长期弱势超出市场预期,其原因一是来自大宗商品供给过剩,二是来自房地产下行周期下的需求放缓。尽管短期商品房销售继续回暖,但房地产市场改善幅度尚不足以带动内需,而大宗商品供给依然过剩,短期工业价格环比改善空间有限。

另一方面,在消费品中,PPI非食品生活资料价格与CPI非食品商品价格同比波动较为一致,由于工业品价格持续弱势,传递至消费端会对非食品商品价格形成明显抑制。随着房地产价格继续上涨,非食品服务价格总体回升可能性大,不过只要房地产继续分化,其对居住乃至服务价格影响都将相对温和。

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