一季报全部收官公募以攻为守全图谱防御性减仓增持科技与必须消费(新闻)

一季报全部收官 公募“以攻为守”全图谱：防御性减仓、增持科技与必须消费

增持科技消费减持金融地产

别的，“疫情冲击可选消费，配置比例显著降落；而‘内需内供’主导的必选消费配置显著上升。”广发证券郑恺暗示。

其中，2020年Q1主动偏股型公募基金加仓最多的个股是邮储银行、迈瑞医疗、中兴通讯、金山办公、中国广核等，2020年Q1减仓最多的个股是中国安然、格力电器、万科A、招商银行、美的集团等。

来自广发证券郑恺的研究数据显示，从持仓上来看，2020年一季度，平凡股票型仓位降落1.1%至85.7%；偏股混淆型基金减仓3.7%至81.2%；矫捷配置型基金仓位减仓1.0%至58.6%。

从短期业绩来看，一季度基金业绩前三名为：博时弘盈A57.33%、长信医疗保健行业33.39%、万家行业优选31.84%。最后一名为国泰大年夜宗商品-57.31%。

4月30日，基金一季度A股配置环境已全部披露。

“科技行业”成为不少基金经理“以攻为守”策略的主要抓手。

广发证券郑恺在研报中指出，尽量仓位降落，但从市值上来看，一季度基金根基持平——矫捷配置型基金持股市值降落6.9%，但平凡股票型和偏股混淆型基金持股市值别离上升4.6%和4.2%。

“受到疫情影响，Q1减仓防御成为最明明的基金配置特点。2020Q1主动型基金方面控制仓位，股票配置比例有所降落，由上季的87.21%降至83.62%，降落3.59个百分点。”安信证券陈果指出。

主动权柄类基金“以攻为守”，在减仓防御的同时，却进一步地增持科技行业。同时，加仓了必须消费，减仓金融地产。

根据21世纪经济报道记者了解，陈诉期多数主动权柄类基金减仓股票以回避疫情风险，跳动财经，配置比例有所降落。

资料显示，主动偏股型公募基金2020年Q1的10大年夜重仓股是贵州茅台、五粮液、立讯紧密、恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、万科A、邮储银行、格力电器、沪州老窖。

新冠疫情是一季度公募配置的最大年夜变量，为降低疫情冲击，一季度主动权柄类基金广泛防御性地降低了仓位。

广发证券郑恺暗示，2020年Q1主动权柄类基金对大年夜市值股票、中小板的配置比例小幅回落，但是对创业板的配置比例持续3个季度抬升，配置回到2017年头水平，对创业板的配置主要加仓头部公司，创业板指市值前30%、50%的公司配置比例均创历史新高，均已超配两倍。

安信证券陈果的研究显示，基金2020年Q1中小创环比增持，主板减持，其中创业板增持较为明明。

减仓防御

2020年一季度，A股走势南北极剖析，上证综指下跌9.83%，创业板指上涨4.10%。

“其背后的逻辑主要为增配直接管益疫情和稳定内需行业，减配外洋收入占比力高板块和高谋划杠杆服务业。”安信证券陈果指出。

天风证券荀玉根指出，公募基金一季度气概大年夜幅偏向发展，消费科技上升、金融地产降落。具体来看，必须消费仓位上升，TMT整体占比上升，医药食品上升，家电白酒降落。

根据安信证券陈果的研究，一季度期间，基金增持的行业主要在科技成长和必须消费行业，例如医药、计算机、传媒、农林牧渔、商贸零售等行业增持明明。

广发证券郑恺的研究也同样显示，跳动外汇，2020年一季度主动偏股型基金主要加仓必须消费和TMT，而对资源类、金融服务、可选消费的配置比例降落。

而减持的行业主要集中在可选消费和金融行业，例如家用电器、非银金融、银行、消费者服务等。

广发证券郑恺进一步指出，一季度各种公募基金获得大年夜量净申购，其中主动偏股+矫捷配置型基金持股份额增加14.8%——偏股混淆型基金份额大年夜幅上升30.7%，平凡股票型基金份额上升18%，矫捷配置型基金份额小幅减少2.6%。

天风证券荀玉根在研报中也指出，2020年Q1基金重仓股中，主板市值占比环比降至56.6%，创业板市值占比环比升至17.3%。

一季度，在减仓的同时，主动权柄类基金投资气概和逻辑也呈现了明明变化：主动权柄类基金气概大年夜幅偏向发展。其中，中小创环比增持，主板减持，尤其是创业板增持较为明明。

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而在疫情下，一季度主动权柄类基金的投资气概呈现明明调整。

申万宏源的数据显示，333只平凡股票型基金中，一季度基金净值上涨有133只，占比39.94%，净值下跌的有200只，占比60.06%；834只混淆型基金中，净值上涨的有357只，占比为42.81%，净值下跌的有477只，占比57.19%。

广发证券郑恺指出，整体而言，Q1公募基金对消费股的配置思路为：规避受冲击的可选消费，寻求内需内供受益的必选消费。

另一份数据显示，一季度基金首尾差距巨大年夜，到达115%。

一边是公募基金反复呈现的募资热潮，另一边，多数主动权柄类基金却在一季度期间净值下跌。

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