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宏源食品饮料白酒有望跟随市场二轮反弹

发布时间:2021-01-07 17:41:10 阅读: 来源:榛子厂家

旺季将至,一线白酒各出奇招抢市场。

一周公司重点新闻动态:贵州茅台(600519):与永辉超市(601933)合作,并再次与部分电商划清界限。

伊利股份(600887):拟对新西兰奶粉项目追投1.15亿。

上周主要产品价格走势监测:截至上周末,生猪平均价和猪粮比价环比上月分别上涨10%和5%,环比上周分别上涨2%和持平;生鲜奶和牛奶价格环比上月分别下降1%和持平,环比上周均持平;金针菇全国均价环比上月上涨13%,环比上周上涨7%。

上周最新动态跟踪:青青稞酒(002646)中报点评《积极调整,下半年有望重回增长》,海天味业(603288)中报点评《结构升级明显,看好多品类扩张》;覆盖公司盈利预测详见正文图1。

本轮白酒行情的性质是缩小与市场的估值差距:1)6月下旬以来,所有行业平均涨幅6.1%,白酒等低估值板块(7月13日估值低于12X动态PE)平均涨幅1.3%。但7月中旬开始的行情中,低估值板块全部跑赢平均涨幅,前20名中有9个低估值板块。因此本轮白酒、零售、家电等行情更多是估值修复行情。估值差距过大是行情的内在驱动力,沪港通和所谓业绩好转只是行情启动的一个借口。因此在市场继续向上的背景下,我们认为白酒的估值修复行情可以持续。

沪港通、旺季销售等积极因素仍在持续,白酒有望继续上攻:一线酒3-5月的行情已经提前修复了部分估值,因此本轮涨幅相对较小,中秋茅台五粮液(000858)的销售情况并没有超预期(本周茅台(600519)维持860元,五粮液小幅降5元至585元,出货量仍然是茅台好于五粮液),因此短期大幅上涨的动力不足,小幅稳定反弹的概率比较大。二线酒一方面估值修复空间比较大,一方面也存在相对合理的逻辑(强品牌力,价值回归,省内份额上升,收入利润恢复),因此短期白酒板块内可能表现出一线搭台,二线唱戏的格局。推荐:茅台、五粮液、顺鑫农业(000860)。

食品板块也有上涨动力,但需预防回调风险:短期看,食品饮料板块白酒是行情龙头,食品板块虽估值较高,但也被白酒带动出现上涨,建议持有基本面较好的标的,防止出现大幅回调。推荐标的:星河生物(300143)(食用菌行业今年有望迎来价格拐点,中报已部分验证,公司拟进军肉牛养殖屠宰与深加工产业链,推动业绩提升)、伊利股份、汤臣倍健(300146)(向健康管理方案提供商的方向迈进,主品牌保持30%增长,新品牌十二篮、健力多与无限能将有望发力,并持续推进并购)。建议关注转型初显成效的好想你(002582)与南方食品(000716)。

(责任编辑:HN666)

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