宏源证券关注燃气PTA产业链

燃气政策陆续出台,对各类燃气资源进行战略定位提上日程。国家发改委出台煤层气―十二五‖规划,在两广地区展开燃气价格调整的试点工作,页岩气规划也会随即出台。我们认为,有关部门需要明确页岩气、煤层气、煤制气等品种在国家燃气产业发展战略体系中的定位,防止部分产业无序发展,盲目发展,部分产业规划目标无法落实。相关板块,我们更加关注LNG产业链。

12年PTA产能快速释放,建议关注乙二醇以及邻二甲苯产业链的投资机会。2012年PTA产能集中释放期,将有超过500万吨产能投产。从上游看,PX扩张速度偏慢,不能满足国内PTA企业的需求;从下游看,虽然聚酯也在大肆扩能,但新增的聚酯产能仍难以消化PTA新增产能。整体而言,2012年PTA产业可能利空因素偏多,但是乙二醇以及邻二甲苯产业链或存投资机会。

涤纶、锦纶等产品的价格有所回升。但是这种价格更加可能是反弹,而不是反转,主要原因是下游企业库存偏低,补库存,目前下游企业开工水平仍然偏低。